5 月 30 日，比亚迪集团品牌及公关处总司理李云飞在其外交媒体发文示意，对看到多量著作、挑剔、视频暗指比亚迪是"汽车圈恒大"，感到困惑。

他列举钞票欠债率、总欠债等系列信息对此不雅点进行驳斥，并强调，合座来看中国主流车企的钞票欠债情况要好于海外车企，"中国主流车企根柢不存在所谓的‘车圈恒大’，任何唱衰中国新能源汽车的言论齐是不可取的！"此番表态激勉世俗温雅。

"中国主流车企中不存在车圈恒大"

事件源于近日长城汽车董事长魏建军对于"汽车界恒大依然存在"的言论。不少公论将欠债、钞票欠债率、账期等财务数据逐一列出，以此揣度企业指标健康度，意图探求所指为哪家车企，并激勉本钱市集集会颤动，汽车股集体下落。

内容上，将汽车行业粗浅类比房地产行业存在领路偏差。汽车行业是重钞票行业，从研发、分娩到销售，每个步调齐需要多半资金参预，因此全球车企渊博欠债率较高，单以欠债率这一数值得出中国车企高风险的论断不够客不雅。

从欠债结构看，比拟于国际主流车企，多数国内车企欠债以无息欠债为主，财务搞定愈加保守，这与房地产企业长久"高杠杆"指标存在彰着区别。

从无息欠债中的布置账款畛域来看，扫尾 2024 年末，比亚迪、祯祥控股等中国车企布置账款占营收比重分离为 31% 和 32%，在同行中处于较低水平；两家企业 127 天的进取游供应商付款的平均周期彰着优于行业均值。

车企高研发参预变成的技巧壁垒可穿越周期

汽车制造企业和房地产企业天然同属本钱密集型行业，但其发展逻辑、中枢竞争力以及长久价值不同。

房地产企业的中枢竞争力主要依赖于本钱运作和地皮储备，而非技巧改革。而车企的长久可握续发展则依赖于技巧研发和居品改革。

不管是在燃油车期间，德系车企、丰田等传统车企以平台化分娩、发动机等技巧，构建起的技巧壁垒；如故在电动化、智能化变革中，比亚迪、祯祥等车企通过自主研发中枢技巧赋予企业领有穿越周期的中枢竞争力与握续增长的内生能源，齐标明惟有"技巧硬实力"才能让车企构建的中枢竞争力抗风险才气更强、发展韧性更足。

在新能源转型提速、市集竞争尖锐化以及居品周期加快更替的大环境中，中国车企高研发参预变成的技巧壁垒可穿越周期，转为长久竞争力。

2025 年一季度，比亚迪等传统车企的研发参预均杰出了净利润，其中比亚迪净利润同比增长 100.38% 至 91.55 亿元，同时研发参预达到 142.24 亿元；长城汽车净利润 17.51 亿元，研发用度为 19.1 亿元。

事迹推崇慎重向好。比亚迪、祯祥控股 2024 全年销量再改革高，营收和净利润均达成双增长；本年一季度握续守护增长态势。

唱衰中国新能源汽车不可取

曩昔，汽车行业比拼的是畛域与速率。智能电动期间，竞争的中枢转向技巧改革才气和体系化才气。以比亚迪、祯祥等为代表的中国车企通过技巧改革，以"弯说念超车"新上风股东中国汽车产业高质地发展。

曩昔几年，中国汽车品牌在国内的销量握续增长，国内市集份额已超 60%。新能源浸透率稳步普及，购买新能源汽车依然成为主流。在全球汽车产业链中，中国汽车品牌地位发生从作陪者逐渐编削为引颈者的根人道变化。

头部车企的施行解说，浩大本人才是硬真理，可在变局中穿越周期。部分企业因策略休养滞后、资源成就失衡仍在寻求利润与销量的均衡，并不成代表中国汽车行业的整身时事。

中国汽车行业发展精熟，势不可挡。对于"车圈恒大论"的过度解读或以其他骇东说念主闻见的言论唱衰中国新能源汽车不可取，也不适合事实。

正如李云飞所说，"网上的各式节拍，肯定人人依然有了我方的判断。"

文 / 张冰图 / 董怡楠 任婉晴剪辑 岳彩周校对 卢茜开yun体育网